אפריל 18, 2021 07:32

מלחמת הסחר חוזרת – האם 2018 עושה קמבאק?

מלחמת הסחר מאוד מתוקשרת והעיתונות מלחיצה את המשקיעים השונים. מה באמת חשוב לדעת על מלחמת הסחר וכיצד היא משפיעה על שוק ההון.
מלחמת סחר

מה תמצאו בכתבה שלנו

אז מה היה לנו ברבעון הראשון של 2019 , היו לנו תשואות מעולות , יציבות בשווקים , הזרמה של כספים מהבנקים המרכזיים והמון המון נחת . הייתכן שמאי 2019 הוא נקודת מפנה של ירידות בשווקים.

נתחיל דווקא מההתחלה , שנת 2018 הייתה שנה שהתרכזה לא מעט סביב מלחמת הסחר בין סין לארצות הברית.

הרצון של כל אחד מהמעצמות השונות לשמור על עצמה ועל האינטרסים שלה היה ברור והיה נדמה לרגע שהם עתידות לגרום לכאוס גדול מאוד הן בפן הכלכלי והן בפן האנושי.

לאחר חודשים של איומים , ציוצים שונים בטוויטר, פגישות בלתי פוסקות והסברים המחזקים את העם של כל מדינה שהמלחמה הזאת מוצדקת היה נראה כי 2 הקדקודים מנסים להשיג פשרה.

ננסה לנתח את המצב בשני כיוונים מרכזיים

הכיוון הראשון יהיה כלכלי , נקודת המוצא היא שאף אחד לא רוצה להיות בורסה חלשה ואין לאף מנהיג בשום מדינה רצון להוריד את השווקים ובכך לפגוע בכוח מנהיגות וההצלחה של המדינה שלו.

נזכיר את הכלל הראשון בכלכלה , כסף זר הוא הכסף הזול ביותר וכל מדינה מעוניינת להגדיל את מחזור המסחר שלה בכספים של משקיעים זרים ולכן קיים ניגוד אינטרסים מבוהק לבצע כל פעולה שתפגע במדדים המרכזיים של הבורסה המקומית.

מכאן נוכל להבין כי בכיוון כלכלי מנהיגי המדינות השונות יפעלו ככל שביכולתם לשמר , לייצב ולהעלות את מחזורי המסחר המקומיים.

הכיוון השני יהיה פסיכולוגי , לרב מי שניצח בחירות , תחשוק נפשו בקדנציה נוספת. כעת נחשוב כיצד אותו מנהיג יכול להיבחר וזאת על ידי העם של המדינה.

אם נבדוק את הצורך הבסיסי של כל אדם בעולם , הרי שחשוב לו מצבו הבריאותי , הבטיחותי והכלכלי.

כלומר הנושא הכלכלי בהחלט נמצא גבוה במדרג החשיבות ולכן אם קיים מנהיג אשר מבצע מהלכים והנהגה שעלולה לפגוע בכלכלה של המדינה בכל פרמטר מאחוז אבטלה , מיסים , פגיעה בקשרים פוליטיים ועד לבורסה המקומית הרי רב הסיכויים שהעם לא יבחר בו פעם נוספת וינסו את מזלם עם מועמד שונה.

מכאן קל להבין שאם המנהיגים של סין וארצות הברית מעוניינים לשמור על הכיסא אין להם מקום לבצע טעיות קריטיות.

בסוף המציאות תטפח והם עלולים למצוא את עצמם עם נזקים הן ברמה מדינית והן ברמה אישית.

אז גם אם כל מנהיג מכל אחד מהצדדים עושה שרירים חשוב לזכור כי בסוף האינטרס הפרטי והמדיני יתחברו וקיימת סבירות גבוהה שלאחר חילופי מילים ומעשים תגיע גם פשרה.

אז מה קורה בשווקים בעת מלחמת המסחר ?

השווקים מגיבים באופן אוטומטי , טבע האדם הוא ראשית לא לאהוב שינוי , לאחר מכן לבחון ולנתח אותו ואז לקבל החלטה סופית האם השינוי מטיב עמו וכך לדעת כיצד לנהוג מאותו רגע ואילך.

אבל השווקים מגיבים בזמן אמת ולכן לאחר הצהרה פומבית גדולה או מפגש פסגה או סתם ציוץ בפייסבוק או טוויטר השווקים יכולים למצוא את עצמם בעליות חדות או ירידות חדות.

משבר גיאו- פוליטי לא אמור להיות פרמטר קבוע בשוק ההון , מה הכוונה?

משתנים כמו ריבית , תשואות אג"ח , נתוני אבטלה , גרעון וכו' אלו נתונים מקרו כלכלה קבועים ולכן כאשר הנתונים האלו משתנים ניתן לבצע ניתוח וחישוב משוכל כיצד השווקים יגיבו לתנאים אלו.

אך ישנם משברים מדיניים, אסונות טבע ומגוון אירועים בלתי צפויים אשר לא ניתן למדוד את השפעתם על השווקים בצורה מחושבת.

יחד עם זאת, ההשפעה של משברים מסוג זה הם זמניות ולבסוף האבק שוקע ודרכי המסחר ה"שגרתיים" חוזרים לסדרם.

מדד הפחד – האלמנט האנושי המכריע

אם יש פרמטר ומדד שפשוט נשען נטו על פסיכולוגיה ועלול לגרום לאורך שנים נזק עצום הוא מדד הפחד המלמד על תגובת המשקיעים , האם צופים שהם יברחו מהשווקים או לחילופין.

פה נמדדת היכולת המקצועית של מנהל השקעות וההבדל בין מי שמנהל את כספו לבד לבין מי שנתן את כספו לניהול של ידיים מהימנות.

חשוב לזכור כי מנהל השקעות מסתכל על הכספים באופן מחושב וקר ולמרות שבסוף היום הוא יודע שאלו חסכונות של אנשים , הוא לא זוכר כל שעת עבודה שהשקיע על מנת לחסוך את הכספים האלו ולכן אין מקום לאמוציות.

להבדיל מאדם אשר מנהל את כספו לבד ועלול להגיב בהיסטריה שלרב תוביל להפסד.

קחו טיפ קטן- הקפידו לא לנהל את כל כספכם לבד , בצעו פיזור סיכונים יציב וסמכו על מנהל ההשקעות.

יחד עם זאת בדקו את הביצועים השונים של מנהל ההשקעות ואל תהססו לשנות במידה ואינו נמצא ראוי לנהל את כספכם.

אז מה כדאי לעשות ?

חשוב לבחון את תיק הנכסים הקיים , להבין את טווח ההשקעה ולא לבצע שינויים חדים ללא סיבה וללא איש מקצוע בעל רישיון. 

בדקו את מנהלי ההשקעות דווקא בשנת 2018 , מי מהם שידע להתמודד עם השווקים של 2018 , קיימת סבירות גבוהה שהכין את עצמו למערכה השנייה של מלחמת הסחר נמצא כבר עם תחמושת ראויה.

תוכלו למצוא שם את בתי ההשקעות אלטשולר שחם , אקסלנס וילין לפידות.

Don`t copy text!